比特币和标普500指数盯着季度亏损，而债券自2009年以来显得最具吸引力

比特币和标普500指数季度亏损，债券自2009年以来最具吸引力

比特币（BTC）和华尔街的基准股票指数S&P 500似乎在第三季度结束时将下跌，因为一个关键指标显示自2009年以来，持有债券而非股票和风险资产的案例最为强劲。

按照损失持续到9月30日的情况，市值最高的加密货币以26,100美元的价格交易，第三季度下跌14%。截至上周五的收盘价4,320.05美元，作为全球风险资产，包括加密货币的基准指数S&P 500第三季度下跌近3%。

根据图表平台TradingView的数据，股权风险溢价，即S&P 500的收益率与美国10年期国债收益率之间的差距，已降至-0.58，自2009年以来最低。自2008年以来，这一差距平均约为3.5个百分点。

换句话说，相对于股票和其他风险资产，作为避险资产的政府债券的吸引力下降，因为它们提供了相对较高的回报。鉴于美国政府担保，美国国债被视为无风险资产，从未违约。因此，10年期收益率被认为是与其他资产的回报进行比较的基准无风险利率。

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S&P 500的股息率与10年期国债收益率之间的差距也显示了类似的情况。这一差距已降至-2.87，自2007年7月以来最低。

丰厚的债券收益意味着投资比特币的动力较小。加密货币的倡导者将比特币视为数字黄金等避险资产，尽管从历史上看，比特币一直是对流动性的纯粹投资，通常作为股票的领先指标。

“比特币是一种不带收益的风险资产。因此，由于投资组合再平衡，它将受到高美元无风险利率的不利影响，”Keyring Network的联合创始人Alex McFarlane在LinkedIn上表示。

“除非比特币能够提供无风险利率（与POS [股权证明]不同），否则无法忽视利率市场并将BTC作为正交投资组合组成部分进行交易的建议无法成立。” McFarlane补充道。

S&P 500的盈利收益率是指数成分公司每股盈利除以当前指数水平的总和。股息率是投资者通过投资指数公司可以预期获得的基本回报。

盈利收益率与债券收益率之间的差距有助于基金经理评估这两种资产的相对吸引力。

编辑：Parikshit Mishra。

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