解读美联储:比特币和加密货币在紧缩政策后的未来

Decoding the Federal Reserve The Future of Bitcoin and Cryptocurrencies after Tightening Policies

随着市场对美联储即将公布货币政策的紧张气氛,对比特币和加密货币潜在影响的猜测四起。根据格雷斯凯尔最近由扎克·潘德尔(Zach Pandl)进行的分析,今天的公告可能是比特币和加密货币社区一直在等待的关键时刻。

在2020年COVID-19危机之后,美联储开始实施大规模货币宽松政策,以重新点燃美国经济。他们最初的立场是坚定支持:“美联储承诺过度刺激美国经济,希望避免2008-2009年金融危机后的低迷复苏。”这一决定使2020年比特币和其他加密货币得到了支持。

然而,正如潘德尔指出的那样,2021年中期美联储的态度似乎发生了变化:“[美联储]似乎意识到自己做得过头了。”随之而来的是现代历史上最大和最陡峭的基金利率上升。随着实际利率回升,比特币的估值开始出现大幅下跌,而在货币宽松期间一直飙升。

比特币和加密货币的前景

潘德尔的分析阐明了市场对FOMC会议的高度期待。他指出:“我们认为FOMC可能会在明天的会议上保持利率不变。”值得注意的是,这与更广泛的市场预期一致。根据FedWatch工具的数据,99%的人预计美联储会暂停加息。

潘德尔认为,尽管早在2023年6月就有了关于将利率增加到5.25-5.50%范围之外的暗示,但当前的经济指标,如“温和的通胀数据”和稳定的“石油价格”,可能会影响委员会的决策。

然而,正如报告中巧妙提到的那样,重要的不仅仅是即时的政策决策:“对于加密货币而言,美联储是否再次加息可能并不比更广泛的紧缩周期即将结束更重要。”从历史数据来看,这一观点暗示了数字资产的潜在提升。毕竟,“在过去五个紧缩周期中,基金利率达到峰值后,实际利率下降,股票市场表现通常有所改善。”

尽管加密货币生态系统在“新应用程序,对现有协议的改进和更广泛的采用”方面继续快速发展,但其估值并没有始终反映这些进展。正如潘德尔强调的那样,在过去几年中,“估值受到宏观经济背景和美联储货币政策的波动影响——从2020年的超宽松政策到最近的大幅加息。”

美联储加息的潜在结束可能标志着比特币和其他数字资产的关键时刻。在接近这个关键时刻时,加密货币市场可能会发现自己处在一个十字路口,其中“紧缩过程的可能结束可能消除加密货币估值的阻力,并允许价格更好地跟踪行业的改善基本面。”

截至发稿时,BTC交易价格为27,099美元。

BTC holds above $27,000 pre-FOMC , 1-day chart | Source: BTCUSD on TradingView.com

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