今天以太坊（ETH）的价格为什么下跌了？

为什么今天以太坊（ETH）的价格会下降？

以太坊 (ETH) 在12月11日的凌晨迎来了一次陡峭的9.5%回调。然而，买家迅速出手保卫了2,220美元的支撑位。交易者们现在开始质疑以太坊网络是否有能力恢复对以太币价格的看涨势头。

值得注意的是，这次调整与整个加密货币市场保持了一致。以太币在过去24小时内下跌了6.7%，与比特币（BTC)的5.4%和瑞波币（XRP)的6.6%的负面表现非常相似。

期货市场是以太坊价格调整的唯一原因吗？

通常，过度杠杆被认为是价格出现回调，部分恢复的原因。事实上，在过去24小时内，只有8600万美元的以太币期货合约被强制终止。这个数字与以太币期货的780亿美元的未平仓额相比相形见绌，表明了市场头寸6000亿美元的下降中有很大一部分是交易者们自己的结果。

根据Coinglass的数据，币安的以太币期货未平仓额在过去24小时内下降了6.8%。Bybit和OXK交易所的以太币期货未平仓额也分别出现了负5.2%和负6.7%的变化。相比之下，芝加哥商品期货交易所（CME）和Deribit交易所的未平仓额基本持平，这表明零售交易者承受了冲击的主要部分。

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有人可能会认为这次调整是健康的，因为使用过度杠杆的零售交易者被清理出市场，无论是因为他们的止损还是由于交易所的强制清算引擎。然而，以太币投资者现在有更多理由相信12月9日看到的2,400美元水平已经变得遥不可及。

高昂的以太坊网络费用推动竞争区块链

首先，以太坊网络的平均交易费用目前为7.90美元，这对大多数用户和使用情况来说都是昂贵得难以承受的水平。这个费用还会给开启和关闭第二层操作带来负担，即使在批量处理交易以进一步降低成本的情况下。这样的措施对于在并行处理期间保持相同的安全级别非常重要。

一些分析师和投资者认为，以太坊的高费用表明其成功，而不是失败，因为该生态系统的第二层解决方案的总锁定价值已经达到了159亿美元。根据l2beat的数据，Arbitrum One (ARB)和Optimism Mainnet (OP)在市场中占据了80.9%的份额。应用驱动的区块链如dYdX v3和Immutable X也发挥着作用。

从总锁定价值来衡量，以太坊网络在市场份额上输给了竞争对手。例如，自11月30日以来，BSC链的总锁定价值在BNB计价上下降了2%，而Solana网络的总锁定价值以SOL计价上升了5%。相比之下，以太坊网络在同一时期经历了7%的下降，达到了超过3年来的最低水平，为1210万以太币。

以太坊的TVL下降可能被其与EVM兼容的扩容解决方案的增长所抵消，包括Polygon (MATIC)。因此，应该检查以太坊网络去中心化交易所（DEX）的市场份额，以确定竞争的底层解决方案是否也从中受益。

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请注意，尽管以太坊网络的费用显着高于其直接竞争对手，但以太坊仍然是无可争议的领导者。然而，以太坊每周DEX交易量的增长仅为26%，远低于Solana的142%，BSC Chain的47%和Avalanche的193%。基本上，大部分近期DEX交易量的增长发生在以太坊的第二层生态系统之外。

现在，这些数据并不一定意味着以太币在12月9日的2400美元高位是由夸大的衍生品杠杆推动的，恰恰相反。此外，考虑到以太坊网络的TVL下降似乎得到了来自其扩容解决方案的增长需求的补偿，没有理由相信12月12日的价格暴跌是进一步价格调整的明显迹象。

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