ARK和Glassnode提出了使用新指标的比特币经济分析框架

ARK and Glassnode propose a new framework for Bitcoin economic analysis using new indicators.

ARK Invest和Glassnode发布了白皮书，描述了一种用于分析比特币链上指标的提议框架。这种新方法被称为Cointime Economics，并引入了一种新的度量单位——coinblock，以代表比特币（BTC）网络的状态。

Cointime Economics可以用来代表比特币的经济状态，而不是未清算供应。根据ARK Invest的David Puell和Glassnode的James Check的说法，使用这个新系统可能会改进估值指标，并提供一种新的分析工具来衡量比特币的活动。

“一个比特币的重要性应该根据它上次转移的时间而有所不同。例如，在转移时，一个未移动了10年的比特币的信息价值比一个未移动了1周的比特币更重要。”

这种假设的理由可以在脚注中找到：

• 「比特币价格预测：加密研究机构表示BTC可能跌至20,000美元——发生了什么？」
• “前G2 CEO @CarlosR 的新梗币 $SHIA 是 DEXTools 上最热门的加密货币”
• Worldcoin在扩张过程中面临全球监管障碍

“长期持有的币暗示着具有最长时间投资视角和最有利可图成本基础的市场群体的所有权。因此，它们显示了比特币历史上最大的资本化和最有经验的市场参与者的市场行为。”

因此，当沉睡的比特币被转移时，很可能是持有者和鲸鱼的行动，因此比新挖掘的比特币更重要。丢失的比特币根本不计入。

coinblock是用于计算的基本单位。它由比特币的数量乘以比特币未移动时产生的区块（挖矿的基本单位）的数量确定。“因为比特币网络平均每10分钟产生一个区块，所以一个币每天大约生成144个coinblock：每小时产生6个区块乘以24小时，”作者写道。

coinblock的数量会随着比特币持有的时间长度而“销毁”：“例如，如果两个比特币在七个区块内未移动，然后进行交易，将销毁14个coinblock。”因此，持有时间更长的比特币会产生更多的被销毁的coinblock，表明持有者的活动更高。被销毁的coinblock是Glassnode已经采用的coindays destroyed指标的一个变体。

相比之下，传统的未花费交易输出（UTXO）模型，在许多结算系统中是至关重要的，给予所有比特币相同的权重。由于这种差异，活跃和非活跃比特币的总量在这两种模型中以不同方式表示，从而给出不同的市场观点。

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在UTXO模型中，非活跃比特币是矿工尚未花费的比特币。在Cointime Economics中，它们被称为“存储供应”，即创建的coinblock的总数除以未销毁的总数。

比特币的通胀率被低估了吗？ARK的@dpuellARK和Glassnode的@_Checkmatey_解释了为什么可能是这种情况，在我们的新白皮书Cointime Economics中。https://t.co/bdkmARE4HY

— ARK Invest (@ARKInvest) 2023年8月24日

该白皮书提供了三个用例，以展示Cointime Economics的实用性。Glassnode还提供了针对区块链专家的更高级版本的白皮书，以及一套Cointime Economics指标。

ARK Invest是由Cathie Wood创立的投资管理公司。Glassnode是一家总部位于瑞士的市场情报服务公司。

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