比特币和加密货币如何受到美联储不断增长的战争基金的影响：报告
Bitcoin and cryptocurrencies influenced by the growing war fund of the Federal Reserve report
在Capriole Investments的Charles Edwards最近的一份报告中，他探讨了美联储不断扩大的战备库和其对比特币和加密市场的潜在影响。随着比特币即将于2024年4月进行减半，这是一个将使其比黄金更加稀缺的关键事件，了解宏观经济环境变得至关重要。
宏观对比特币和加密货币的重要性
Edwards强调了全球市场的内在相互联系，断言“大市场推动小市场”。这种共生关系在加密领域中表现得尤为明显，其中的替代币表现与比特币的走势紧密相连。Edwards将其与传统市场进行了类比，阐述道：“债券推动股票，股票推动比特币，比特币推动替代币。”
与2023年即将到来的衰退预期相反，股市以强劲的反弹超出了预期。这次涨势并非偶然，而是由可用人工智能的创新整合推动的，这有潜力显著提高国内生产总值。Edwards关注NAAIM Exposure Index，这是NAAIM经理股票敞口的一个指标。当前该指数的读数与2022年6月和10月类似，都预示着S&P 500的局部底部。
此外，AAII的情绪调查结果目前是温和的，如果与NAAIM Exposure Index相一致，可能会提供更有说服力的买入信号。Edwards非常重视的另一个指标是看涨/看跌比率。这个比率可以洞察期权市场参与者对市场的看涨或看跌程度。最近这个比率的飙升表明传统金融市场可能即将迎来短期上涨，比特币和加密货币可能会跟随。
然而，Edwards对此乐观情绪带来了一些警惕。要获得更明确的看涨信号，S&P 500需要突破并持续保持在关键的月度阻力水平4600以上。在这个阈值上的持续表现将消除任何短暂的“猫咪反弹”的想法。
宏观基本面：形势复杂
更广泛的宏观经济图景呈现出各种不同色调的拼贴。美联储最近的货币政策以激进的紧缩周期为特点，市场仍在吸收这一特点。随着家庭储蓄在冠状病毒刺激年份积累的储蓄即将耗尽，消费支出的收缩不可避免。
Edwards特别关注了一些令人担忧的指标：制造业的显著下滑，这个行业的衰退历来是经济衰退的先兆，以及消费支出，不仅低于其20年平均增长率，而且以惊人的速度下降。
美国经济景气面临的其他风险包括生活成本的相对上升，与每年仅增长1%的收入增长相比，通胀更快；创纪录的1万亿美元信用卡债务；不断升高的违约率；以及随着需求减少，住房价格的下跌对净资产造成压力。然而，尽管存在这些不祥的迹象，强劲的就业率使得对经济衰退的即时宣言过早。Edwards强调“初次申请”指标对失业趋势的重要性。
然而，将人工智能整合到劳动力中不仅是一种技术奇迹，也是一个潜在的经济游戏改变者。Edwards根据个人经验指出，借助人工智能，生产力增长了50%。他引用了OpenAI的首席执行官Sam Altman的一句话，预测在不久的将来，一个程序员借助ChatGPT和Copilot等工具，可以与现今的20-30名程序员的生产力媲美。
美联储的战备库
意识到迫在眉睫的经济不确定性，美联储一直在增强自身的防御力。空前的加息速度使利率在短短一年内从零飙升至5%，再加上货币供应率的收缩，造成了有史以来最严苛的经济条件，这对传统金融、比特币和加密货币产生了重大影响。
美联储高利率的双重策略为在危机时期降息提供了空间，并且其最近成功将资产负债表减少了1万亿美元，这是其防御姿态的核心。Edwards推测下一轮量化宽松的时间，暗示考虑到即将到来的选举年，美联储可能不得不比预期更早地动用其流动性武器库。
鉴于当前的宏观经济格局和已经反映在市场上的90%加息率，爱德华兹认为，如果出现诸如失业率上升或消费者支出暴跌等指标，美联储可能被迫在不久的将来注入流动性。届时将会清楚地发生什么：比特币和加密货币等风险资产将会上涨，与比特币减半事件完美契合。
截至目前，比特币的交易价格为26,015美元。
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