比特币价格下跌至两个月低点-专业交易员受益了吗？

'Bitcoin price drops to two-month low - did professional traders benefit?

比特币价格从8月16日至8月18日下跌了11.5％，导致价值9亿美元的多头头寸被清算，使价格跌至两个月低点。在下跌之前，许多交易员预期会出现突破性的波动，将推动价格上涨，但显然情况并非如此。随着大量清算的发生，重要的是要澄清专业交易员是否从价格暴跌中获利。

比特币刚刚经历了历史上规模最大的一次日交易清算之一。从昨天下午4:30开始，比特币在20分钟内下跌了7.5％，抹去了420亿美元的市值。此次大规模清算事件一天的资金流出量比去年11月的FTX崩盘还要大…… pic.twitter.com/KmVNkXoOLw

— Kobeissi简报 (@KobeissiLetter) 2023年8月18日

加密货币交易者普遍认为，鲸鱼和市场制造商在预测重大价格波动方面具有优势，这使他们能够在零售交易者面前占据上风。这个观点有一定道理，因为先进的量化交易软件和战略性布置的服务器发挥了作用。然而，这并不意味着专业交易员在市场动荡时免受巨大的财务损失。

• Mantle暂停令牌迁移，以阻止FTX将价值4300万美元的BIT令牌转换为MNT
• GUISE Token仅在最近一段时间内上涨了30,000%，但加密货币鲸鱼们正在该币上市之前积累另一种代币
• Coinbase和Circle解散联盟伙伴关系，USDC与6个新的区块链集成

对于规模较大和专业的交易员来说，他们的大部分头寸可能已经完全对冲。将这些头寸与之前的交易日进行比较，可以估计最近的动态是否预示着加密货币市场的广泛调整。

Bitfinex和OKX的保证金多头头寸相对较高

保证金交易允许投资者通过借入稳定币并使用资金购买更多的加密货币来放大其头寸。相反，借入比特币（BTC）的交易者将硬币作为做空头寸的抵押品，表示对价格下跌的押注。

众所周知，Bitfinex的保证金交易者迅速建立的头寸合约数量为10,000 BTC或更多，突显了鲸鱼和大量套利交易桌的参与。

如下图所示，Bitfinex于8月15日的保证金多头头寸为94,240 BTC，接近四个月来的最高点。这表明专业交易员完全没有预料到突然的比特币价格暴跌。

与期货合约不同，保证金多头和空头之间的平衡并非固有。较高的保证金借贷比率表示看涨市场，而较低的比率则表示看跌情绪。

上图显示了OKX BTC保证金借贷比率，该比率在8月16日接近35倍，有利于多头头寸。更重要的是，该水平与前七天的平均值相吻合。这意味着即使之前外部因素扭曲了指标，也可以推断出鲸鱼和市场制造商在比特币价格于8月16日和8月17日崩盘之前在保证金市场上保持了他们的立场。这一信息支持了专业交易员对任何形式的负面价格走势毫无准备。

期货多空数据证明交易员没有准备好

排除可能专门影响保证金市场的外部因素，通过合并永续和季度期货合约的头寸，可以更清晰地了解专业交易员是倾向于看涨还是看跌。

不同交易所之间偶尔存在方法论差异，这促使观察者跟踪变化而不是专注于绝对值。

在8月16日美联储联邦公开市场委员会会议纪要发布之前，币安上的知名比特币交易者展示出1.37的多头-空头比例，与前四天观察到的峰值水平一致。OKX上也出现了类似的模式，比特币领先交易者的多头-空头指标在比特币价格调整开始前达到了1.45。

相关文章：比特币为何下跌？分析师指出5个潜在原因

无论这些大户和市场制造者在崩盘开始后增加还是减少了他们的仓位，来自比特币期货市场的数据进一步证实了他们在8月16日之前在期货或杠杆市场上减少风险敞口的准备不足。因此，可以合理地假设职业交易者对价格暴跌感到意外，并未从中获利。

We will continue to update 算娘; if you have any questions or suggestions, please contact us!