黑石集团 vs Grayscale 专家强调比特币信托基金之间的关键差异

黑石集团最近向证券交易委员会申请了现货比特币ETF。

尽管一些人可能认为这个投资巨头正在申请一个与Grayscale比特币信托（GBTC）性质类似的ETF或信托，但这两种产品之间存在某些区别。

首先，BlackRock的iShares产品（技术上是信托）允许类似于ETF的赎回。相比之下，根据《加密是宏观经济》的编辑Noelle Acheson所说，GBTC缺乏这个功能。

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他补充说：“市场听到‘信托’一词，认为它将像没有赎回的GBTC一样，但这在这里不是这样。”

比特币（BTC）ETF和信托之间的关键区别在于，只有ETF才能在交易日结束时购买比特币，以使基金资产与其交易价格保持一致。

另一方面，信托是一个固定的投资组合，没有调整其持有的能力，因此往往以与其基础资产价值的不同溢价或折扣交易。

例如，多年来GBTC一直以约40%的折价交易，促使Grayscale寻求SEC批准比特币ETF。

该公司甚至在SEC拒绝转换后提起了诉讼，目前正在华盛顿特区法院审理，预计今年晚些时候做出最终决定。

Grayscale表示，现货和期货ETF的现货价格受到相同的风险，因此批准一个产品而不批准另一个产品是没有意义的。

SEC表示，其驳回Grayscale现货ETF的决定“是合理的、合理解释的、有充分证据支持的，并忠实于交易所法案的文本。”

BlackRock的ETF遵守最高标准。

BlackRock透露，其现货比特币基金的定价将根据CF CME比特币参考汇率每日计算，该汇率“汇总了主要比特币现货交易所的名义价值交易”。

这将使该投资公司能够可靠地跟踪比特币现货价格，从而缓解证券交易委员会的一些担忧。

BlackRock的iShares比特币信托将使用Coinbase托管。新的iShares比特币信托将在纳斯达克交易所上市。

值得注意的是，由于BlackRock是全球最大的资产管理公司，在今年第一季度末管理着9.1万亿美元的资产，因此证券交易委员会将无法轻易拒绝其申请。

“鉴于他们的声誉，这是迄今为止所有现货ETF尝试中最有可能发生的事情，”加密市场分析师乔·康索蒂（Joe Consorti）在最近的一条推文中说道。

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