“这个行业不想要答案” 乔希·克莱曼谈论Coinbase和Binance

加密货币社区的许多人认为,美国证券交易委员会(SEC)最近对币安和Coinbase提起的诉讼是任意、不公平和基于脆弱的法律基础。

但是,Joshua Klayman却不这么认为。

这位国际律师事务所Linklaters的美国金融科技和区块链数字资产负责人早在上周就预测到了这些重磅消息。因此,她对此并不感到惊讶。对于Klayman来说,SEC的行动自然而然地源于主席Gary Gensler多年来一直在发表的言论——即大多数加密货币实际上是证券,而像Coinbase这样的交易所一直都有可能因为未获得官方执照而出售其证券而受到监管部门的打压。

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“我认为这是主席Gensler和SEC的一次巨大推动,一次非常明显的行动,”她告诉DigitalC。“他们一直在试图推动行业改变其做法,现在似乎他们已经从劝诫转向了相当迅速的打压,或者说是一次一二连击。”

SEC正告加密货币行业:航道已经结束,现在需要改变,Klayman说。

“作家Upton Sinclair曾经说过一句话:‘当一个人的工资取决于他不理解某件事情时,让他理解这件事情是很困难的。’如果我是监管者,我可能会认为:这不是我们没有表达,让这个行业应该像传统证券一样受到对待。这不是缺乏明确性。而是这个行业不想要答案,”Klayman说。

诉讼的时间不是偶然的,Klayman补充道。正值美国国会讨论2021年提出的“数字资产市场结构和投资者保护法”草案。SEC想留下自己的印记。行业已要求监管机构和立法者提供“明确性”,现在他们开始提供“明确性”。SEC希望被视为正在采取行动。

“人们长期以来一直说:‘SEC,你有规则制定的能力,制定规则吧。’我们现在看到SEC提出了多个行业并不真正满意的规则,”Klayman说。

例如,今年早些时候,SEC提出了两项规则变更,包括扩大交易所定义的提案和扩大现有监管规则的提案,两项提案都将加密资产纳入现有的证券监管范畴。第一个提案受到了公众的大量反馈,因此SEC将评论期延长到了6月13日,并解决了许多反馈,Klayman说。

危机的出路

这并不意味着人们不能反对SEC的监管方式。在提起这些诉讼时,SEC发表了自己的意见。现在轮到法院就具体事项作出决定了。

“这是一个艰难的领域,因为很多时候人们寻找明确的规则,”她说。“我们之所以有像豪伊测试(定义什么是证券)这样的东西,并且说这是关于事实和情况的,是因为没有明确的规则。”

这两方面都有利有弊,SEC和被针对的公司都有机会说服法院证明他们的观点是正确的。

这可能意味着Coinbase和币安将面临长达数年的诉讼争夺,以及对法律有类似风险的公司的持续不确定性。

被诉的两个交易所“有很深的口袋和应对长期昂贵诉讼的心理准备,但这并不意味着其他人也有,”Klayman说。加密货币公司需要认真考虑其风险承受能力,并决定他们是否有心思进行磨难般的法律斗争:“如果你不想卷入争斗中,那么也许你应该在这里改变自己的行为。”

Klayman说:“如果你需要资金来进行多年的(法律)战斗,而你正在以某种方式赚钱,那么就有两个问题。一方面,也许你会继续做你正在做的事情来筹资你的辩护。另一方面,如果你对你的业务做出任何改变,SEC会不会说这是你承认你做错了?”

在这里,美国另一个交易所Bittrex的案例可能是一个警示性的例子,Klayman说。当该交易所从其网站上删除声明时,SEC将其解释为该公司理解他们可能会引起监管机构的关注。

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这种情况不仅令交易所感到不安,对代币项目也是如此:在SEC提到Cardano(ADA)、Polygon(MATIC)和Solana(SOL)这三个代币项目之后,交易平台Robinhood立即宣布它将不再支持它们的交易。

“SEC需要回答的一个未解决的重要问题是,如果它认为50,000多个资产都是证券,那么这些资产会发生什么,它们是否永远被禁止在美国交易,它们是否会被纳入老资格?二级注册是正确的方法吗?” Klayman说。

然而,这些诉讼不仅仅是关于代币本身的问题;它们是针对出售代币的公司的。“在我看来,SEC试图表明一些这些[代币]可能是证券,但他们试图抓住的大鱼是交易平台,而不是代币本身,”Klayman说。

监管即将到来?

可能Coinbase和Binance的诉讼会让美国国会相信是时候采取行动了,但Klayman认为,很可能仍需要在法庭上解决许多重要问题。

在去年11月FTX崩盘之前,美国国会有几次立法尝试,试图放松加密货币的监管制度,包括Kirsten Gillibrand和Cynthia Lummis的法案以及数字商品消费者保护法案。但是,“没有政治意愿通过这些法案”。现在,在FTX之后,国会对加密货币的态度非常两极化,这使得达成共识更加困难。

“我们有可能得到放宽监管的立法,但可能性不大。更可能的是让事情变得更加紧张,”Klayman说。

由于Gensler上周公开表示美国“不需要更多的数字货币”,因此有“政治戏剧性因素和说服公众SEC正在做正确的事情的因素”,Klayman说。

她认为Gensler可能有自己的政治原因。

“有传言称[Gensler]有一天会成为财政部长。财政部有什么?它有美元!” Klayman补充说。

她对行业的未来持乐观态度,尤其是在加密货币可以扩展资本市场的领域,例如在现实世界资产和代币化证券的代币化方面。

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