谁拥有比特币？深入探究比特币供应
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谁持有比特币？
比特币的公共账本具有独特的透明度，包括详细说明比特币供应存放在哪里的重要信息。通过地址跟踪、公开声明和一些数据来源的估计，我们可以知道目前近47%的总比特币供应存放在哪里。比特币的2100万供应中，相当大的一部分被估计已经丢失，其中包括中本聪的比特币。Glassnode和Chainalysis提供的有用数据表明，近400万比特币已经丢失。
其他大量的比特币存放在交易所、Grayscale信托基金或比特币矿工的钱包中。 MicroStrategy等公司已经积累了大量比特币，最近还有Tether。约5500比特币被锁定在闪电网络上，而其他数量的比特币存在于比特币以外的区块链上作为包装比特币（WBTC）。
大多数比特币估计可以在例子中进行常规跟踪，例如美国政府相关的已知链上地址或分析公共比特币矿工的月度生产更新，而其他持有细节可能更难获取。私人机构可能在多年前就已经表明了比特币的持有，但不需要公开公布他们的储藏更新。其他情况包括政府持有的不确定性。中国可能从没收中拥有19.4万比特币，但难以验证这个数字是否是当前的。
总的来说，下面的图表是可用数据的初步剪辑，可以扩展和改进以获得更准确的不同群体数据。这些数字来自链上取证、公共SEC文件申报和资产负债表证明。
在230万比特币中，大部分存放在Binance和DigitalC上。这不包括像Grayscale和DigitalC Custody这样的投资监管产品中的比特币。 Binance在交易所上的比特币占比自2019年以来从不到10%上升到今天的30%。该公司估计在其平台上拥有近70万比特币，这主要归因于其衍生品市场的支配地位和国际化的存在，而DigitalC则是一个主要在美国的现货交易所。
随着比特币流通供应量在时间上的增加，存放在交易所上的比特币供应量已经达到流通供应总量的17.5％，在2020年3月达到顶峰，然后下降到仅有11.89％。我们认为，随着比特币分布到越来越多的全球采用者手中，得益于个人监管解决方案日益成熟和普及，存放在交易所上的比特币供应量下降的趋势将继续。
绝对数来看，比特币的长期持有者从来没有达到这个水平。相对来说，历史上只有两次持有者持有比特币的份额比现在更大，一次是2009年比特币没有汇率时，另一次是2015年的熊市。由于很多市场参与者从事更被动的角色，因此在中间期的卖方压力可能会导致价格大幅下调。
我们还可以查看比特币的不流动供应以量化持有者动态。术语“不流动供应”是指由很少出售的实体持有的比特币，这意味着这些硬币不容易进行交易。为了量化这一点，如果一个实体的比特币持有量中不到25％已经被花费，那么该实体的比特币持有被认为是不流动的；如果已经花费了25％至75％，则是流动的；如果已经花费了超过75％，则是高度流动的。
在2016年减半后的时代，比特币的不流动供应占流通供应的比例达到了最高水平，持有者的积累速度比矿工发行的速度更快，将比特币从市场上拿走。
截至2023年4月，比特币的不流动供应已超过1500万枚。
趋势很明显：比特币继续分配到更多人手中，供应的更大比例从持有大量比特币（1,000-10,000 BTC，10,000-100,000 BTC和大于100,000 BTC的余额）的实体转移到持有10 BTC或更少的实体。
需要注意的是，持有大量比特币的实体，特别是持有10,000个或以上BTC的实体，很可能为数千甚至数百万用户管理密钥，以交易所为明显例子。这通常是人们在声称比特币缺乏财富分配时误解的经典来源。是的，有大量持有比特币的地址簇，但这就像声称一家公司拥有商业银行系统中14％的所有美元。摩根大通拥有国内银行17.1万亿美元中的2.4万亿美元，而存款是摩根大通的负债，实际上，它们为数以百万计的独特个人和企业保管。
除法律和密码所有权结构之外的关键区别是，比特币的所有权结构（UTXO集）更加透明和易于审计。这使得任何人都可以查看数据并对比特币的供应集中性做出明智的声明。
最终注释
比特币已成功地吸引了广泛的持有者，从个人到公司，私人实体甚至国家。通过增加零售业主权和历史上高水平的长期持有者，显然比特币的供应正在更均匀地分布在这个广泛的采用者阵容中。这一趋势得到了通过交易所持有的比特币数量减少和不流动供应增加的进一步强化。
展望未来，我们预计这些增加分布和降低集中度的趋势将继续，因为比特币的2100万硬顶供应将在世界个人、机构、公司和国家之间分配。
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