比特币衍生品数据显示BTC价格保持在当前范围内

比特币衍生品数据显示BTC价格稳定

比特币(BTC)在9月11日测试了25000美元的支撑位后出现了5%的增长。然而,这次突破性的上涨并不一定意味着牛市的胜利。为了对当天的价格走势有所了解,BTC自7月以来已经下跌了15%。相比之下,标普500指数和黄金在这段时间内保持相对稳定的位置。

这种表现不佳表明,尽管有像Microstrategy计划再购买7.5亿美元的BTC和来自万亿美元资产管理公司对比特币现货ETF的多次请求等重大推动力,比特币仍然难以获得动力。尽管如此,根据比特币衍生品,多头仍然相信25000美元标志着一个底部,并为进一步的价格增长打开了空间。

比特币/美元对黄金和标普500期货,12小时。来源:TradingView

有人认为,比特币在2024年的主要驱动因素仍然存在,特别是现货ETF的前景和2024年4月减半后的供应减少。此外,随着美国证券交易委员会(SEC)在涉及Grayscale、Ripple和去中心化交易所Uniswap的三个独立案件中部分败诉,一些加密货币市场的即时风险已经减少。

另一方面,空头方面也有一些优势,包括针对币安和Coinbase等领先交易所的持续法律案件。此外,Digital Currency Group(DCG)在2023年1月宣布其子公司破产后陷入了困境。该集团负债超过35亿美元,有可能导致Grayscale管理的基金出售,包括Grayscale比特币信托(GBTC)。

让我们看一下衍生品指标,以更好地了解专业交易员在当前市场条件下的立场。

尽管出现了调整,比特币期货和期权指标仍然稳定

比特币月度期货通常以轻微溢价交易,表明卖方要求更多的资金来延迟结算。因此,BTC期货合约通常以5%至10%的年化溢价交易,这种情况在加密市场并不独特,被称为正溢价。

比特币1个月期货年化溢价。来源:Laevitas.ch

<p 值得注意的是,通过期货合约进行杠杆BTC多头和空头头寸的需求并没有对9月11日跌破25000美元标志产生重大影响。然而,BTC期货溢价仍然保持在5%的中性阈值以下。这个指标仍然处于中性至熊市的范围,表明对杠杆多头头寸的需求不足。

为了进一步评估市场情绪,查看期权市场也是有帮助的,因为25%三角偏度可以评估25000美元重测试是否使投资者更加乐观。简而言之,如果交易者预期比特币价格下跌,偏度指标将上升超过7%,而兴奋期往往具有负7%的偏度。

比特币30天期权25%三角偏度。来源:Laevitas.ch

9月11日,情况发生了显著变化,之前显示保护性认购期权溢价9%的25%三角偏度指标,表明投资者预期出现调整,现在已经回到了0。这表明认购期权和认沽期权之间的定价平衡,意味着牛市和熊市的价格走势机会相等。

宏观经济不确定性对空头有利,但比特币多头仍然保持信心

考虑到宏观经济不确定性,特别是9月13日发布的通胀消费者价格指数报告和9月14日的零售销售数据,加密货币交易者可能会谨慎行事,更倾向于“回归平均水平”。在这种情况下,平均水平代表过去几周观察到的主要交易区间为25,500美元至26,200美元。

然而,从看涨的角度来看,衍生品市场在跌破25,000美元的过程中保持稳定是一个有希望的迹象。换句话说,如果空头有明确的信念,人们会预期看跌期权的需求增加和比特币期货负溢价(称为“反向交割”)。

最终,看涨和看跌双方都有可能影响比特币价格的重要触发因素,但预测诸如法院裁决和ETF决定等事件的时间是具有挑战性的。这种双重不确定性很可能解释了为什么衍生品指标保持弹性,因为双方都谨慎行事以避免过度风险敞口。

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