Grayscale比特币ETF决定的真正原因很重要

真正原因很重要

美国离拥有现货市场比特币交易所交易基金（ETF）更近了一步，这是白手套加密金融产品的圣杯。周二，美国上诉法院的一个由三名法官组成的小组对美国证券交易委员会（SEC）拒绝ETF的逻辑进行了毁灭性解释，认为该机构的行为“反复无常”和“武断”。

这正是加密货币界多年来一直在说的！

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特别是，哥伦比亚特区上诉法院支持Grayscale Investments（CoinDesk的姊妹公司）追求将庞大的Grayscale比特币信托（GBTC）转变为ETF。更确切地说，法官们批准了Grayscale的申请进行复审，这意味着SEC将不得不重新审查Grayscale先前被拒绝的ETF申请，并可能提出更好的拒绝理由。

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加密货币界对法院支持ETF的裁决以及反对SEC的评论感到兴奋。美国最高证券监管机构未能达到标准，做出了“未解释”的决定，并未充分解释其论点。特别是，SEC没有提出足够充分的理由来批准某些与比特币相关的交易所交易产品（即基于期货的产品），而拒绝了其他产品。

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此外，SEC似乎不愿意听取事实，例如现货和期货比特币市场之间的相关性达到99%，因此其提出的拒绝所有现货市场ETF申请的担忧是没有意义的。对于现有一轮ETF申请来说，目前还不清楚这意味着什么，这些申请大多是在黑石集团意外加入之后匆忙提交的。

对于许多人来说，SEC的加密货币政策与现实脱节是显而易见的。多年来，该机构一直不愿意考虑区块链的真实价值以及分散化对美国法律的影响。（目前对加密货币的分散化宣称的怀疑也是有理由的。）但是，这里有一个清晰的裁决显示了偏见。

因此，今天发生的事情对于两个重要原因都很重要。首先，ETF对于提供更传统和受监管的途径，增加了可以投资加密货币的人数至关重要。可能有数十亿美元的资金闲置在一旁，如果可以通过熟悉的股票交易所进行交易，这些资金将用于交易比特币。

其次，就像七月份的瑞波（Ripple）决定一样，美国上诉法院表明SEC并非加密货币的终极仲裁者。该机构不一定或自动获得最终决定权；美国法院系统，更好的是国会也可以提供法律解释。由于SEC主席加里·根斯勒（Gary Gensler）上任以来发表的言辞，以及他愿意说除比特币外的所有加密货币都在该机构的监管范围内，这一点非常重要。

事实上，关于SEC是否具有适当的数字资产管辖权存在重大悬而未决的问题。这是正在国会讨论的备受关注的Lummis-Gillibrand《负责任的金融创新》法案中争论的主要议题之一，该法案强调了加密货币的“商品属性”，因此将提升美国商品期货交易委员会（CFTC）作为监管机构。

另请参阅：Grayscale敦促对所有现货比特币ETF进行平等对待

彭博社编辑特雷西·阿洛韦（Tracy Alloway）曾声称比特币是理想的“后现代”资产，这意味着它的本质取决于你的观点。加密货币使人们能够将自己的欲望映射到资产上。因此，加密货币既像现金，又像商品货币，又类似公司股权；它是一个梗和运动，也是一种工具；它是下一代互联网的界面和超现代金融体系的支柱；它适用于自由主义者、进步派和无政府主义者——加密货币是一束矛盾的东西。

在ETF方面，这一点尤为明显，ETF将一种旨在引发革命的资产转变为华尔街最新的迷恋。因此，为什么你要完全依赖一个有偏见的SEC来处理加密货币呢？

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