在加拿大，现货比特币交易所基金已经运行多年

In Canada, spot Bitcoin exchange-traded funds have been operating for many years.

黑石集团（BLK）最近向美国证券交易委员会提交了比特币交易所交易基金的申请，引发了机构对现货比特币ETF的新一轮关注。这一进展似乎只增加了美国关于加密金融工具的分歧讨论。

但要对现货比特币ETF对市场的影响进行更细致的讨论，你只需要向北看看加拿大，这里的这些产品已经获得批准并成功运行了两年半。

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尽管“非你的密钥，非你的加密货币”群体总是会指出通过ETF获得比特币投资组合敞口的缺点——即投资者不直接拥有基础资产——但放大视角并理解ETF结构确实为更广泛的投资者提供了超越加密原生投资者的利益，这一点也很重要。

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基于加拿大的经验，以下是一些观察。

安全性

一些加密货币投资者始终不信任不直接控制自己的币。但事实是，在加拿大，严格的监管监督迫使基金提供商透明运营并遵守一个使资产混合、黑客攻击和欺诈行为极为困难的操作框架。到目前为止，购买加拿大现货比特币ETF份额的投资者从未遭受过资产被黑客攻击或通过不当行为或财务平衡表管理不善而丢失资金的情况，而这无法适用于将资产托付给FTX、Celsius Network和BlockFi等平台的数百万投资者。

可靠的直接敞口替代品

美国证券交易委员会一直声称现货比特币ETF可能对投资者构成危险，同时决定批准比特币期货ETF和数字资产的直接买卖。但在加拿大，已经证明现货ETF在模拟直接比特币投资组合敞口方面非常高效，而无需承担期货市场的不确定性和波动性，并且无需处理监管不透明的交易所。

可访问性

我们在谈论资产实现主流接受时，无法过分强调可访问性的重要性。加拿大央行在2021年的一项研究中指出，加拿大的比特币投资增加似乎与易于使用的移动交易所的出现高度相关。根据流入前三家加拿大比特币ETF的数亿美元资金，可以合理地认为完全整合到传统金融体系中的以比特币为后盾的金融资产的可访问性对投资者具有吸引力。

由Nick Baker编辑。

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