众人期待比特币ETF批准，别忽视以太坊（或者以太坊ETHE）
不要忽视以太坊（或以太坊ETHE），尽管大家期待比特币ETF的批准
上个月，一位联邦法官严重削弱了美国证券交易委员会（SEC）拒绝将Grayscale比特币信托（GBTC）转换为更具吸引力的交易所交易基金的决定。这一决定使得许多分析师现在认为，批准现货比特币交易所交易基金的时间可能比预期要早。彭博社的分析师将今年批准的概率定为75%。
市场价格也显示出这种乐观情绪，不仅仅是针对Grayscale的比特币产品。Grayscale比特币信托（GBTC）和Grayscale以太坊信托（ETHE）的交易价格相对于净资产值（NAV）（即它们所持有的比特币和以太坊的价值）曾经存在巨大的折价。但它们的折价已大幅缩小。GBTC的折价从46%降至21%，而ETHE的折价从59%降至29%。
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因此，既然每个人都认为比特币交易所交易基金只是时间问题而非是否问题，看涨的投资者应该购买GBTC，然后等待最终批准，对吗？理论认为，折价将几乎消失（因为开放式交易所交易基金通常只在净资产值有较小差异时交易），并且作为额外的好处，基础资产（比特币）可能会吸引买家，双赢。也许是这样。但更大的机会可能在于Grayscale的以太坊信托。
我的观点是，如果美国批准了现货比特币交易所交易基金，那么理应没有理由阻止现货以太坊交易所交易基金的批准。而且Grayscale自己已经表示计划将ETHE和其他产品转换为交易所交易基金。对于SOL、ATOM或其他较小的加密资产，我不抱太大希望，但我们有第一手的证据表明以太坊交易所交易基金有效。实际上，以太坊交易所交易基金在比特币交易所交易基金推出几周后就开始上市。加拿大的监管机构对该产品感到满意，因为以太坊有一个受监管的期货市场，允许市场制造商对冲风险并创建和赎回单位。我认为，在批准比特币交易所交易基金后，以太坊交易所交易基金的批准也将不会太远。ETHE的折价大于GBTC的折价，意味着更大的套利机会。此外，以太坊市场的流动性较比特币较低，因此交易所交易基金的增量购买可能对价格产生更大的影响。在我看来，作为Web3开发的领先平台，以太坊的上涨空间更大。
期货交易所交易基金在现货市场表现不佳。现货交易所交易基金没有这个问题。它们是投资者的安全、明智的解决方案，就像许多人一样，我预计它们将获得批准。只是不要忽视以太坊（和ETHE）。
由Stephen Alpher编辑。
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