安娜丽莎·托雷斯：给了瑞波币和XRP希望的法官
安娜丽莎·托雷斯：法官赋予瑞波币和XRP希望之光
联邦法官Analisa Torres在去年7月对Ripple与美国证券交易委员会（SEC）的争端中对加密行业做出了积极的判决，一针提振了该行业。
执法法官Torres发现，Ripple违反了直接向机构客户销售XRP的联邦证券法律，但并未将XRP放在交易所供零售客户购买。
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对于数字资产，加密行业和SEC在联邦证券法律如何适用上存在着巨大分歧。在国会没有立法创造所谓的明确指导线或为令牌发行者和交易平台建立一个安全港的情况下，美国司法系统的任务是弄清楚SEC的解释是否正确，或者企业在他们声称现有法律过时且不适用时是否有道理。
这不仅仅是一个学术问题：如果某个资产被认定为证券，其发行人将受到美国严格的披露和登记规定的约束，而加密公司称这些规定对于数字资产发行者来说是不可能遵守的，因为这些发行者的本质是分散化的、去中介化的代币。上市这些资产的交易平台也同样受到严格的监管体制约束，类似于传统金融的对应机构。而如果某个资产不是证券，那么对于所有这些公司来说，事情将容易得多。
在美国纽约南区地方法院，这个问题比任何地方都更重要，该法院目前正在审理近十个加密货币案件，包括SEC提起的几个案件。执法法官Torres的裁决认定，Ripple可以通过交易所以盲目投标/询价的方式合法地向零售投资者销售XRP，有可能创造一个行业可以反复回到的先例。
“程序性买家无法知道他们的付款是支付给Ripple，还是支付给XRP的其他卖家，”Torres法官写道。“大多数从数字资产交易所购买XRP的个人根本没有投资任何资金给Ripple。机构买家知情地根据合同直接从Ripple购买XRP，但从经济上看，程序性买家与二级市场购买者站在同样的位置，后者不知道自己向谁或什么支付了货款。”
先例？这要视情况而定
这个裁决引起了震撼对于整个行业，但它也提出了关于它所设立的何种先例的问题。
代表加密客户的律师Grant Gulovsen表示，对于交易所而言，这个裁决“显然对他们非常有利”。但是，这个裁决对于加密公司和项目会带来多大好处“要视情况而定”。
目前，这个裁决只在一个法庭的一个法院进行，而且明确的是，SEC打算在整个案件结束后上诉这个裁决。监管机构已撤销了对Ripple执行人Brad Garlinghouse和Chris Larsen的指控，似乎是为了更快地进行上诉。
“如果上诉法院接受了这个裁决，它可能为项目筹集资金提供一条途径，”Gulovsen说。执法法官Torres的裁决也可能被证明是一个例外情况。纽约南区地方法院的另一位执法法官Jed Rakoff在他对SEC对Terraform Labs的案件做出的判决中明确拒绝了Torres法官的分析——当然，那个裁决的情况是独特的，正如Ripple裁决的情况是这个案件所特有的。
获得上诉法院的判决可能需要一些时间。托雷斯法官制定了一个时间表，对一些额外的程序进行了安排，该时间表延伸到2024年4月，只有在案件解决之后，SEC才能提出上诉。
在那之前，至少对于其他面临自己的法律困境的加密货币公司来说，它提供了武器。
编者：马克·霍奇斯坦。
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