加密货币顾问 意见 直接持有加密货币是最好的

专业加密货币顾问建议直接持有加密货币是最佳选择

比特币本周以35,000美元的价格开始，今年涨幅约为62％。

Christopher King，Eaglebrook Advisors的创始人兼首席执行官，就为什么直接拥有加密货币是未来最佳选择发表了自己的观点。

我们的比特币ETF调查本周结束。结果与最近发布的纳斯达克调查类似，超过70％的顾问当前持有加密货币，并且在比特币现货ETF获批后愿意为自己增加投资；然而，少于10％的顾问感到对客户在这一资产类别上提供咨询感到舒适。请看下面的结果摘要。

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——S.M.

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为什么顾问不应等待比特币现货ETF

虽然使用比特币现货ETF可能更容易获得比特币投资，但如果顾问等待批准，他们可能会错过重大机会。目前有投资工具（加密货币SMA）的顾问在历史上可能是第一次有机会在更大的机构之前“抢先”行动，使客户能够从比特币在供应紧缩的环境中的历史性四年价格周期中受益。

周期性价格行为与长期增长轨迹

比特币遵循四年周期，价格反映了新兴创新/资产类别的情绪的增强和减弱。显著的回撤之后是价格的指数增长。这些周期展示了情绪、价格行为和规律性的相似性。

如下所示，历史上比特币遵循了每三年令人印象深刻的涨幅，然后出现了重大的价格回撤的模式。该周期由新兴资产情绪的自然变化驱动，并通过比特币的已知代码的基本机制来巩固。

每四年，进入市场的比特币新供应减少一半，这被称为比特币减半。其他条件相等的情况下，比特币供应增长速度的递减使比特币价格在需求/供应平衡的角度上承受上升压力，并构建了每四年的周期性叙事，媒体关注了比特币固定货币政策的关键特征。比特币去年下跌了65％，今年迄今为止涨幅超过100％，这是一轮潜在新周期的第一年，下一次减半计划于2024年4月进行。

趁热打铁

比特币相对于其历史四年周期的价格较为有利，且即将出现积极的催化剂，拥有比特币的顾问应该抓住这个时机，在机构资金流入前和降低比特币投资壁垒之前行动。

比特币现货ETF的批准和加密货币的更广泛监管清晰度的进展可能推动下一轮牛市，使潜在需求进入市场。通过利用当今可用的工具，比如加密货币SMA，顾问可以利用市场上潜在需求和实际投资流量之间的脱节。

此外，比特币在交易所的供应量处于历史低点，因为比特币投资者在持有比特币的时间越来越长（41％的比特币供应已持有超过三年，而2017年为27％），限制了实际可供交易的供应量，并增加了比特币需求增加对价格的影响。

随着技术和基本面因素为下一个比特币牛市铺平道路，等待美国现货比特币ETF的顾问可能会错过良机。尽管现货比特币ETF可能有助于在更广泛的投资公众眼中合理化对比特币的配置，但拥有比特币的更高效投资工具也是可行的。

直接拥有是王道

从投资工具的角度来看，直接拥有是最佳结构，而且目前可行。与其他产品（如场外公共信托）相比，几乎没有跟踪误差，后者可能存在重要的溢价和折价，因此会导致跟踪误差。此外，加密数字资产的投资组合管理中有全天候流动性，投资者和顾问随时可以买入或卖出。

第二个也可以说是更重要的原因是，从长期来看，直接拥有是符合客户利益的。投资顾问花时间为客户在特定资产类别中选择一个有利的投资工具，即使这需要额外的努力，也将建立起将客户需求放在首位的声誉。此外，这将展示出相对于不了解加密货币市场的顾问，顾问具有领域专长。新兴的资产类别需要创新的基础设施和教育。客户将重视那些使用加密数字资产投资组合管理的顾问的前期工作，进而增加与顾问之间的信任。

从慢慢到突然

比特币将继续承受新兴资产的起伏，并处理来自恶意行为者、监管障碍、误解以及新兴创新的波折。毫无疑问，在价格波动剧烈、可能出现价格回调的情况下，未来还将出现更多障碍。此外，比特币ETF的批准可能会成为一个“卖消息买谣言”的事件。

我们认为比特币不是一笔交易，而是一个有利可图的一代机会，其潜力需要长期投资，持有三年、五年或十年。但这并不意味着顾问有等待现货比特币ETF的奢 luxury 。考虑到目前可行的更好投资工具、有利于比特币价格的顺风航、可能注入比特币的新资本洪流以及比特币供应的紧缩，现在是顾问们理智分配比特币的时机。

– Christopher King，Eaglebrook Advisors创始人兼首席执行官

比特币ETF调查

在过去的两周中，我们请顾问参与调查，重点关注他们对比特币现货ETF的投资兴趣。结果已经出来了。

略多于50%的回答者表示，一旦在美国获得批准，他们将投资比特币现货ETF。15%表示不会投资；其余的回答者来自美国以外的地区。有趣的是，82%的受访者表示他们会亲自投资比特币现货ETF，而另外的18%则表示不会。

当被问及“您为何不将客户资金配置到比特币现货ETF？（请选择适用的所有原因）”时，32%的受访者选择了“缺乏了解和教育”，28%的受访者选择了“不适合客户的风险承受能力”，17%的受访者选择了“公司产品架构中无此产品”，28%的受访者选择了“其他”，其中“不适用于65岁以上的客户”、“更喜欢具有收入产生能力的资产”、“与投资目标不一致”、“比特币没有其他替代币的商业效用”等原因的书面回答。

有32%的受访者选择了“缺乏了解和教育”这个选项，请注意，目前有几门课程和资格认证旨在帮助您学习和使用数字资产。CDAA和DACFP是其中的两个资格认证。

感谢所有回答调查的人。由于本通讯的目标是形成一个顾问社区和对话，虽然调查已经结束，但我们鼓励您回复此电子邮件，提出其他想法和感兴趣的话题。

– Sarah Morton

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编辑：布拉德利·基恩。

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