“SEC需要‘取胜’并批准黑石比特币ETF”
SEC needs to 'succeed' and approve Blackstone Bitcoin ETF.
这是CoinRoutes加密货币交易平台的联合创始人兼首席执行官Dave Weisberger的专栏文章。
“区块链不是比特币”已经过时了…希望这种无聊的观点安息吧。
最近，全球最大资产管理公司BlackRock的首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）发表了一番话，他的观点与我多年来一直强调的观点一致：比特币在数字世界中独具地位，作为一种可靠的价值储存货币，而金融系统的“代币化”将提高效率并降低成本。
在这种背景下，“代币化”指的是使用智能合约来代表“现实世界资产”，实现全球范围内、多种货币之间的点对点交易。这种观点既不支持比特币极端主义者（“比特币而非区块链”），也不支持传统金融人士（“区块链而非比特币”），他们希望展示对技术的接纳，但实际上并不真正理解它。
芬克的电视露面是为了支持BlackRock申请比特币现货交易所交易基金（ETF），这显著影响了人们对比特币和加密货币的整体解读。此举与数字资产领域的其他最新事件一起，在华盛顿特区权力走廊引发了对加密货币监管和立法的新一轮兴趣。这一证据是众议院（通过《21世纪金融创新和技术法案》）和参议院（通过《卢米斯-吉利布兰责任金融创新法案》）都引入了跨党派的加密市场结构法案。特别是众议院的提案相对全面，将加密货币的不同方面的监管权限交给了美国商品期货交易委员会（CFTC）和美国证券交易委员会（SEC）。无论如何，必须明确的是，执法方式的监管必须结束，必须制定新规则。
如果获得批准，这种比特币现货ETF将为许多金融中介机构提供一个受监管且安全的途径，让他们将比特币纳入客户投资组合。这些中介机构包括注册投资顾问、机构资产管理公司和经纪公司，它们直接或间接控制着超过110万亿美元的资产。如果其中一部分公司同意在其投资组合中给比特币分配一小部分资金，长期来看影响将是巨大的。
比特币ETF申请的新黄金标准
值得注意的是，BlackRock的申请与之前的所有申请不同，因为该公司在申请方面几乎完美无缺，规模庞大且具有政治影响力，而且产品的设计也与众不同。其申请及后续修订提出了与Coinbase和纳斯达克的监控共享安排，明显旨在为SEC提供足够的监督，以满足其对管辖权的要求，并缓解其对市场操纵的担忧。这将使主席加里·根斯勒（Gary Gensler）有能力通过监控现货比特币交易来取得政治上的“胜利”，因为他自己承认，作为一种商品，他对此没有直接的管辖权。
值得注意的是，BlackRock的比特币ETF的结构与GLD黄金ETF以及其他几种已获批准的现货贵金属产品非常相似。这些产品依赖的现货交易远远不及比特币的透明度和可审计性，因此很难理解为什么拒绝这些现货比特币ETF申请可以被视为“武断和任性”，而这正是Grayscale在其诉讼中对SEC拒绝他们自己的申请提出的主张。
与黄金的比较对于比特币投资者来说特别相关，因为比特币的一个受欢迎的价值主张是，它至少可以成为数字世界的价值储存工具，并衡量法币的价值，就像黄金几千年来一直做的那样。
然而，如今，比特币的市值还不到黄金的二十分之一，所以它还有很长的路要走，而且它的未来被认为更加不确定。这就是为什么我认为正确的看待比特币的价值方式是将其视为这种可能性的一种选择权。如果BlackRock的ETF获得批准，将会有完全新的投资者群体能够基于数字黄金的叙事来投资，就像当GLD和IAU被引入市场时，出现了全新的黄金投资者群体一样。
以此为例，全球ETF黄金持仓约为3400吨，这在边际上占据了相当大的份额，尤其是考虑到中央银行持有约35,000吨。我预计比特币ETF也将变得非常重要，但这不会一夜之间发生，因为许多投资者需要被说服，认为其中涉及的风险不是不可逾越的。
现在就是时候
像黑石集团（BlackRock）或富达（Fidelity）这样的大型传统金融机构的参与，可能有助于减轻与比特币相关的一些被认为存在的风险，特别是通过消除投资者担心资产可能被盗取的担忧。由全球最大资产管理公司之一提供的受监管的ETF产品很可能被视为安全，从而缓解这些担忧。因此，对于这个决定而言，风险很高。
如果美国证券交易委员会继续阻挠比特币现货交易所交易基金（ETF），包括拒绝像黑石集团和富达这样有声望和安全性的机构，那么这将表明美国证券交易委员会在加密货币方面的决策更多是出于政治考虑而非原则。尤其是因为美国证券交易委员会最近批准了一项基于期货的比特币杠杆ETF。在一个完全有抵押的现货ETF被认为太危险的情况下，几乎不可能辩称这样的产品对投资者来说是“安全的”。结果将加速美国的加密货币公司迁往海外的趋势，并且正如我们在最近的国会听证会上听到的那样，可能会在2024年选举周期中引发一个政治问题。
希望冷静的头脑能够占上风，詹斯勒将通过批准黑石集团和富达的申请来“取胜”，但我们还要拭目以待。唯一确定的是，叙事已经改变了。
我们刚刚看到国会的民主党和共和党都支持结束“通过执法进行监管”的制度，因为《21世纪金融创新和技术法案》以35-15的投票通过，多个民主党成员加入了共和党的发起者。我们还刚刚目睹了一家重要的会计事务所发布了一项研究，称比特币可能对环境产生积极影响，因此即使是那种恐慌也正在崩溃。
底线是，变革之风已经来临。比特币正在融入主流，这对未来是一个好兆头。
本文由戴夫·韦斯伯格（Dave Weisberger）撰写。所表达的观点完全属于他们自己，不一定反映BTC Inc或Bitcoin Magazine的观点。
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