Coinbase 在交易量下降和ETF竞争中艰难挣扎 💰📉

Coinbase四季度财报将于2月15日公布，投资者应监控比特币交易费用计划

比特币ETF费用的下降可能对Coinbase不利。

揭示Coinbase的财务状况

Coinbase，领先的加密货币交易所，在其财务表现上面临着不稳定的趋势。根据公开的财务报告，该公司在2023年前三个季度中有16%的月活动用户（MTU）下降和惊人的54%的交易量下降。消费者交易量的下降更为显著，下降了69%，而机构交易量下降了50%。因此，今年以来的总交易收入与去年同期相比下降了51%。📊

值得注意的是，Coinbase的收入严重依赖交易费。然而，最近的熊市和比特币ETF的增加竞争影响了其盈利能力。大约17%的Coinbase收入来自比特币交易费，随着ETF的崛起，投资者开始将注意力从现货资产转向ETF。🔄

比特币ETF的崛起及其影响

2023年一月比特币ETF的推出对加密货币市场产生了深远影响。这些ETF成为了局势改变者，使公众投资者更容易接触到加密资产。ETF的日均交易量一直超过10亿美元，连续将近一个月，突显了这个新资产类别中的激烈竞争。因此，参与这些ETF的费用已大幅降低至历史低点，从0.2%到1.5%，有些公司甚至在特定时期或最低交易量上免除了费用。🚀💼

Coinbase在ETF竞争中面临的挑战

Coinbase收取的费用比ETF更高，比特币相关费用从1.5%到4%不等。由于ETF与其基础资产有很强的相关性，投资者发现选择ETF而不是传统资产更为合理，尤其在Robinhood等折扣经纪公司的支持下。对Coinbase来说，这构成了一个挑战，因为它严重依赖来自比特币交易费的收入。更糟糕的是，Coinbase是11只新比特币ETF中的八只的托管人，这意味着与交易费相比，托管费明显更低（大约为0.1%至0.15%）。💸

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在ETF竞争中Coinbase的未来

ETF的崛起和交易量的下降对Coinbase构成了复杂的挑战。尽管将加密货币视为对法定货币的替代品的“Crypto-Native”支持者将继续通过Coinbase等交易所直接持有其资产，但将比特币视为投资资产的投资者数量可能会减少。💼💰

为了应对这些挑战，Coinbase首席运营官Emilie Choi表示公司不计划降低交易费。然而，ETF的批准数量增加预计会对Coinbase的未来产生双重影响：减少基础资产的交易量，以及增加其他交易所的竞争，他们利用ETF批准所带来的机会。📉🤝

展望和建议

为了评估改善的潜力，投资者应密切关注Coinbase将于2月15日公布的第四季度财务报告。关注比特币交易费用的任何变化以及向加密货币ETF发行商提供的激励措施，将为了解Coinbase应对当前挑战的策略提供见解。🧐📈

在短期内，Coinbase很可能继续面临交易费用减少的障碍，这些减少的交易量无法仅靠托管费来满足。为了确立自己作为加密货币ETF发行商的专业平台，并保持在加密货币市场中的主导地位，Coinbase需要付出大量努力。🛠👍

问答：回答读者的关注点

问：在传统资产上投资比特币ETF的优势是什么？

答：比特币ETF为投资者提供更大的便利性和可访问性。由于与基础资产有强烈相关性，ETF提供了对比特币价格变动的曝光，无需复杂的钱包或私钥管理。此外，ETF允许投资者在其他资产旁边交易和持有比特币，使投资组合管理更高效。💼📈

问：ETF的崛起将如何影响现货资产市场？

答：ETF的流行导致投资者将重点从现货资产转向ETF。随着更多投资者将资本配置到ETF，现货资产的交易量可能会减少。然而，对于将加密货币视为传统法定货币替代品的“加密原生”爱好者来说，现货资产仍然会受到青睐。 🔄💰

参考资料：

1. “比特币可能会下跌到3万美元，但没关系” – 网络杂志
2. “1月份推出的众多比特币ETF是一次重大的游戏变革” – 网络杂志
3. “因ETF的原因，比特币会一直下跌吗？” – 网络杂志
4. 比特币的价格走势与Coinbase股票的比较 – 杠杆股票
5. 比特币ETF费用 – SEC文件和CNBC

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