“DCG, Genesis是房间里的’大人’，但他们却没有表现出如此的成熟”

“DCG和Genesis在房间里是像‘大人’一样的存在，但是他们并没有展现出那样的成熟态度”

我的同事、无畏的记者/编辑尼克·德最近撰写了一篇关于山姆·班克曼-弗里德正在进行的刑事审判中揭示的加密行业的业余风格的专栏。在某种程度上，你几乎可以原谅SBF的双子交易所和交易商业务中的不正当交易。毕竟，FTX和Alameda Research由SBF的一群亲密的长期朋友管理，他们在金融领域的经验有限，并且受到了似乎是为了使世界变得更美好的真正功利主义欲望的引导。

这是来自The Node电子通讯的摘录，该通讯每日总结CoinDesk及其他平台上最重要的加密货币新闻。你可以订阅获取完整的通讯内容。

上周，在Alameda首席执行官卡洛琳·艾里森的多天证词中，她承认向Alameda的商业伙伴发送了厚谱账目，并进行了长期欺诈FTX的投资者和客户的计划，包括欺骗CoinDesk的姐妹公司Genesis（数字货币集团的借贷子公司），我不会因为我们有一个共同的母公司而保持沉默。在艾里森的证词中，Genesis（在SBF的计划中名义上是受害者）是一个不值得同情的参与者。

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纽约总检察长莱蒂西娅·詹姆斯今天对Genesis和DCG以及他们的主要管理人员——Genesis的前首席执行官迈克尔·莫罗和DCG的创始人兼首席执行官巴里·西尔伯特提起了诉讼，指控这些公司向客户、彼此和公众撒谎。这是一起涉及另一个加密货币交易所Gemini、有百年历史的证券法以及Gemini的面向零售的加密货币借贷平台“Earn”的复杂案件。

除了熟悉的关联性之外，这起诉讼的痛苦之处在于它本应是加密领域的大联盟。涉及真金白银（估计Earn客户损失超过10亿美元）和成熟的公司。在Genesis今年宣布破产之前，该公司的员工被广泛认为是“房间里的成人”，那些了解业务最好的人。

在巅峰时期，DCG被比作壳牌，一家何以规模庞大的公司。然而事实证明，国家并不需要掩饰西尔伯特的帝国——它自己分崩离析。

欺诈与“新手错误”之间的界线是FTX故事中一个重要的主题。SBF的律师将FTX的运营形容为在飞行中建造的飞机。艾里森的证词表明，Alameda与Genesis之间的关系很随性，好像在Telegram聊天中进行数亿美元的交易是家常便饭。这种漫不经心既反映了通过专业知识获得的信心，也反映了对判断的基本错误。

当然，这也是建立在信任的随意关系，据称，SBF及其一众幕僚故意违反了这种信任。就Genesis被欺骗的程度而言，它是受害者。然而，纽约总检察长莱蒂西娅·詹姆斯还指责Genesis和DCG试图欺骗世界。Genesis在事后作出了一些疯狂的决定，比如为比特币交易Do Kwon的不稳定的稳定币进行了价值10亿美元的兑换，并接受了FTX的赌场代币FTT作为数十亿美元贷款的抵押品，显示了糟糕的风险管理。

詹姆斯可能会争辩道，当创世纪和DCG试图隐藏他们的损失和管理不善时，事情就越过了界限。在其中心的是DCG向创世纪发行的一张价值11亿美元的应收票据，据称用于掩盖公司的“真实财务状况”。一度，Alameda占创世纪贷款薄记账额的60%，这是一种令人担忧的风险集中情况，加上这些贷款有着“不充分担保”的性质，更加恶化了情况。被Winklevoss拥有的Gemini也被纽约总检察长起诉，早在2021年2月，Gemini就知道创世纪存在风险，但还是将客户资金委托给创世纪为所谓的收益计划赚取收益。

这是“业余时间”吗？或者说，这是我们在热门市场业务层面金融交易中所预期的吗？詹姆斯在她的诉讼中过于复杂化的地方在于将一些公司（其中许多公司公开争吵）归为一类，并将一些交易分成了“两个明显的欺诈计划”。由加密货币传统机构发动的“Gemini计划”向一个本应知道不应该借款（创世纪）的公司提供贷款，同时对自己的产品（收益计划）进行了误导。

另请参阅： Gemini 抨击 DCG 和 Genesis 破产计划，并称其为

所谓的“DCG计划”则是一种不同类型的计划，显然是为了掩盖创世纪资本1亿美元的“结构性缺口”。尽管被列为案件的相关方、据称对客户撒谎，但Gemini表示，这起诉讼证明了该公司被“欺骗”的立场。被欺骗是对所谓“愚人理论”的描述并不太离谱，该理论被认为是推动牛市的驱动力，其中一个“傻瓜”购买价格过高的资产，希望以更高的价格卖给另一个“更大的傻瓜”。

在加密货币领域，公司之间的相互关联和依赖往往比你想像的更加紧密，经过一段时间后，像Three Arrows Capital、Celsius Network和BlockFi这样的公司垮台的方案开始呈现出相似之处。被欺骗和被欺骗。创世纪出现了漏洞，是在3AC倒闭后（因Do Kwon的UST稳定币崩盘而导致）。

然而，在迄今为止加密货币市场经历的许多业务失误中，存在着种类和程度的真实差异。然而，如果通过这一切，有一个可以从中学到的教训，那就是即使是有经验的人也可能陷入一厢情愿的思考。成熟意味着知道如何应对。</p

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